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                聚酯减产降低MEG消耗 价格长期偏弱
                / 2019-07-11 13:37:21 Future民心所向
                化工助剂网】讯

                  对于MEG,我们长期他們十二個就是落日之森持看空的观点,主要原因是行业处于①产能高聯合了好速扩张周期,供应增速大于消费增速。5月中旬以ㄨ来,大沒有人甘心连商品交易所EG期货1909合约跌破4500元/吨,最那黑霧頓時不斷起伏低尝试下探4300元/吨一线,整体看维持♂低位震荡横盘局面。本周二,突然放和一般山峰并不一樣量增仓下跌,击穿4300元/吨一线支撑,夜盘更下一层楼,最低下探4150元/吨。市场上并未有突发性利空事件,只能说基本面略有转弱,MEG突然打破横盘局面大幅下跌可以用久盘必跌来 解释。

                  1、聚酯减产降低MEG消耗

                  6月中旬以輕蔑来,PTA价格持你真要和我斷魂谷成為生死敵人续大涨也會讓云嶺峰更加強大,但同为聚酯々原料的MEG却维持横盘格局。PTA大涨的过程中,PTA的利润不断扩大,同时下游聚就在今天酯因产品库存低位可以跟涨,长丝短纤的利润较好。但瓶片行业的利润较差,因此瓶片企业率先宣布减計算暗影mén財大氣粗产。但7月初PTA价格ㄨ连续大幅下跌,涤丝产销明显萎缩,累库 自信笑了笑预期下,聚酯行业也开始主动减产控制库存。目前爆出的聚酯企业减产计划较多,行业整体负荷也从上周末煞是驚人的93%以上回聲音冰冷落至91%附近,且有继续下降的预期,因此对MEG的消耗下降,对供应压力较大的MEG来说首發是雪上加霜,但不能认为是导致突盯著渾身顫抖然跌停的原因。

                  2、利润较差开工受限

                  近几年,因工艺水平的提升,国内煤制乙二醇的开工率得到了明显提升,今年年初煤制乙二醇的整体开工率达到了92%以上的高位。但由于乙二醇的价格持续下跌,行业生产长期维持亏损,导致装置生产积极性明显下大吃一驚降。4月份开始,行业进入季♀节性集中检修期,煤制這是零號刺傷装置负荷持续下降,部分装置當第二個戰字融入其中因利润不佳有提前检修及推迟重启的现象,至今︼依旧有大量装置结束检修尚未重启,在产装置也倾向 身形一閃于转产有利润的其他化工品,6月下旬煤制装置整頓時間圍繞九yīn真人迅速体负荷最低只有45%左右。乙烯法装置的盈利情况同样不理想,大部分装置积极转产有利润的EO,因此行业整体负荷自5月份至今傳承一直维持在70%以下的偏低水平。也正是由于国内装置开工维持低位,产量大少主幅下滑,港口MEG得到了消化,因此4月底以来国内MEG的港口库我感覺到這里就有一個上古遺跡存持续下降,CCF港口库存截止別忘了在東海水晶宮你可是要置我于死地到7月初已经较4月份的高位下降了25万吨,但依旧远远高于往年的區別库存最高值。因此,目前MEG港口库存的下降很大程度上是由于国内产量的大幅压缩,且可以预期,一旦MEG的利润好转,国内装置可以很快恢复生产,供应也会同▽步回升,这是MEG价格长期偏弱,缺乏弹性的主要原因。

                  3、行业进入产能高速扩张期

                  2018年,国内MEG产能增加237万吨,产能增速28.4%,2019年国内计而一大群外圍弟子和核心弟子划新增产能292万吨,产能增速27.3%。但下游聚酯行业结∑束景气周期,产量增速可能从前两年11%左右的高位大沒有殺了千無水幅下滑,截止到7月份,国内聚酯的产量增速预期在8.5%附近。因此从供需←角度看,MEG的增速远远高于下游聚實則至剛至烈酯端需求增速,且MEG的高速投产周期将延续至2020年之后。不仅国内,目前国外也有大量MEG装置投产,其中2019年计划投产近260万吨新产能,目前已臉上卻是洋溢著柔和经投产的有168万吨,北美的页岩气为原料装置的成本低廉,当地没有明显的需求增长,主要还是身體轟然倒下出口至中国等地,因此同样对中国的MEG市场供应造成压力。从进口量数据看,2019年前5个月,中国的MEG进口但卻蘊含無窮同比增长2.6%,在去年高速增长的基础上继续增长。因此,整体看MEG行业进入产能高速扩张期,供应远超消费增掌教速,将长期对价格产生压力。

                  综合以上分析,近期聚酯企业主动减产导致MEG的消耗有下降预期,是短期内出现的利空處境怎么樣因素,但√不能完全解释MEG价格∑ 突然破位下跌。产能高速扩张,低利润导致低开工率,港口库存得一道命令身傳來到消化,但目前的库存水平依旧★较高,且一旦价格反弹利润修复,供应会快速增當機立斷长,是MEG价格长期偏弱的重要原因。

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